Azərbaycanca
Беларускі
Dansk
Deutsch
Española
Français
Indonesia
Italiana
日本語
Қазақ
Lietuvos
Nederlands
Português
Русский
සිංහල
แบบไทย
Türkçe
Українська
中國人
United State
Afrikaans
Yeniden yapılandırma bir şirketin yasal, mülkiyet, operasyonel veya diğer yapılarının şirketi daha kârlı hale getirmek veya mevcut ihtiyaçlarına göre daha iyi organize etmek amacıyla yeniden düzenlenmesi eylemi için kullanılan bir kurumsal yönetim terimidir. Yeniden yapılandırmanın diğer nedenleri arasında mülkiyet veya sahiplik yapısı değişikliği, veya bir krize yanıt veya iflas, yeniden konumlandırma veya gibi işlerdeki büyük değişiklikler yer alır. Yeniden yapılandırma aynı zamanda kurumsal yeniden yapılandırma, ve finansal yeniden yapılandırma olarak da tanımlanabilir.
Yeniden yapılandırma sürecine dahil olan yöneticiler genellikle işlem detayları ve müzakerelerde yardımcı olmaları için mali ve hukuki danışmanlar tutarlar. Ayrıca, şirketi kurtarmak veya yeniden konumlandırmak için gereken zor ve tartışmalı kararları almak üzere özel olarak işe alınan yeni bir CEO tarafından da yapılabilir. Genellikle borcun finanse edilmesini, şirketin bazı bölümlerinin yatırımcılara satılmasını ve operasyonların yeniden düzenlenmesini veya azaltılmasını içerir.
Yeniden yapılandırmanın temel doğası sıfır toplamlı bir oyundur. Stratejik yeniden yapılandırma, sıkıntılı bir durumun hızlı bir şekilde çözülmesini kolaylaştırmak için finansal kayıpları azaltır ve aynı zamanda ile hisse sahipleri arasındaki gerilimi azaltır.
Kurumsal borç yeniden yapılandırması
Kurumsal borçların yeniden yapılandırılması, şirketlerin ödenmemiş borçlarının yeniden düzenlenmesidir. Genellikle borçlarını geri ödemekte güçlük çeken şirketler tarafından kullanılan bir mekanizmadır. Yeniden yapılandırma sürecinde, kredi yükümlülükleri daha küçük ödemelerle daha uzun bir döneme yayılır. Bu, şirketin borç yükümlülüklerini yerine getirmesine daha iyi olanak sağlayabilir. Ayrıca, bu sürecin bir parçası olarak, bazı alacaklılar borcun bir kısmını özkaynakla değiştirmeyi kabul edebilir. Şirketlerle bu şekilde zamanında ve şeffaf bir şekilde çalışmak, bazen iç ve dış faktörler tarafından tehdit edilen yaşayabilirliklerini sağlamak için uzun bir yol kat edebilir. Yeniden yapılandırma süreci, bir tüzel kişinin karşılaştığı zorlukları çözmeye ve tekrar yaşayabilir hale gelmesini sağlamaya çalışır.
Adımlar:
- Tam bir yeniden yapılandırmanın uygulanması sırasında şirketin faaliyetlerini sürdürebilmesi için yeterli likiditeye sahip olmasını sağlamak
- Doğru işletme sermayesi tahminleri üretmek
- Şirketin finansman sağlama kabiliyetini çoğunlukla kontrol eden alacaklılarla açık ve net iletişim hatları sağlamak
- Ayrıntılı iş planının ve değerlendirmelerin güncellenmesi
Yeniden yapılandırmada değerlemeler
Kurumsal yeniden yapılandırmada müzakere aracı olarak kullanılır ve davalardan kaçınmak için tasarlanmış üçüncü taraf incelemelerinden daha fazlasıdır. Müzakere ve süreç arasındaki bu ayrım, finansal yeniden yapılandırma ile arasındaki bir farktır.
Transfer fiyatlandırması gereklilikleri açısından bakıldığında yeniden yapılandırma, (exit charge) olarak adlandırılan ödemenin yapılmasını gerektirebilir.
Kullanılan yaklaşımların tartışılması için bölümüne bakınız.
Avrupa'da Yeniden Yapılanma
"Londra Yaklaşımı"
Tarihsel olarak Avrupa bankaları yatırım yapılabilir seviyede olmayan kredileri ve oldukça basit olan ele almıştır. İngiltere'de "Londra Yaklaşımı" olarak adlandırılan yeniden yapılandırmalar, sıkıntılı şirketlere uygun büyüklükte bir bilanço sağlamak yerine borç silme işlemlerinden kaçınmaya odaklanıyordu. Bu yaklaşım 1990'larda özel sermayenin yüksek getirili ve piyasasını yaratan yüksek kaldıraçlı sermaye yapılarına olan talebi artırmasıyla pratik olmaktan çıktı. Hedge fonları ve kredi türevleri ile artan sorunlu borç hacmi, hem düzenleyici kurumun hem de önde gelen ticari bankaların kontrolü dışındaki eğilimlerle piyasayı derinleştirdi.
Özellikler
- Kriz sırasında nakit yönetimi ve nakit yaratma
- Sorunlu Kredi Danışmanlık Hizmetleri (ILAS)
- Kurumsal yönetimin "kalma bonusu" ödemeleri veya hisse senedi hibeleri şeklinde elde tutulması
- Patentler veya markalar gibi yeterince kullanılmayan varlıkların satışı
- Bordro ve teknik destek gibi operasyonların daha verimli bir üçüncü tarafa yaptırılması
- Üretim gibi faaliyetlerin daha düşük maliyetli yerlere taşınması
- Satış, pazarlama ve dağıtım gibi fonksiyonların yeniden düzenlenmesi
- Genel giderleri azaltmak için iş sözleşmelerinin yeniden müzakere edilmesi
- Faiz ödemelerini azaltmak için kurumsal borcun yeniden finansmanı
- Şirketi tüketiciler nezdinde yeniden konumlandırmak için büyük bir halkla ilişkiler kampanyası
- Yeniden yapılandırma öncesi hisse senedi sahiplerinin mülkiyet payının tamamını veya bir kısmını kaybetmesi (kalan kısım orijinal firmanın sadece bir kısmını temsil ediyorsa, buna koçan denir)
- Yeni yatırımlar, Ar-Ge ve yoluyla verimliliği ve üretkenliği artırmak.
Sonuçlar
Etkin bir şekilde yeniden yapılandırılan bir şirket teorik olarak daha yalın, daha verimli, daha iyi organize olmuş ve revize edilmiş bir stratejik ve finansal planla ana işine daha iyi odaklanmış olacaktır. Yeniden yapılandırılan şirket bir kaldıraç satın almasıysa, yeniden yapılandırmanın başarılı olduğu kanıtlandığı takdirde ana şirket muhtemelen şirketi kârla yeniden satacaktır.
Ayrıca bakınız
Kaynakça
- ^ a b Norley, Lyndon; Swanson, Joseph; Marshall, Peter. A Practitioner's Guide to Corporate Restructuring. City Financial Publishing. ss. xix, 24, 63. ISBN .
- ^ . www.internationaltaxreview.com. 17 Aralık 2012. 26 Şubat 2013 tarihinde kaynağından arşivlendi. Erişim tarihi: 23 Aralık 2017.
- ^ . 26 Ekim 2020 tarihinde kaynağından arşivlendi.
Dış bağlantılar
- Infoworld - "HP büyük bir yeniden yapılanma hamlesiyle 14.500 kişiyi işten çıkaracak" 12 Aralık 2005 tarihinde Wayback Machine sitesinde .
- CBC News - "Stelco yeniden yapılandırma planını açıkladı"
- Yeniden yapılandırma konusunda çok sayıda kaynak, eğitim materyali vb. oluşturan büyük ölçekli bir Avrupa sendikal projesi olan TRACE Projesi'nin web sitesi
- Current Financial News from Trending Storiees
- MIRE Projesi'nin (Avrupa'da Yenilikçi Yeniden Yapılandırmanın İzlenmesi) tematik analiz ve 30 vaka çalışmasını içeren web sitesi 11 Eylül 2017 tarihinde Wayback Machine sitesinde .
- Hindistan Kurumsal Yeniden Yapılandırma Danışmanları
- Avrupa Komisyonu'nun Anticipedia web sitesindeki Avrupa Yeniden Yapılandırma Araç Kutusu
- Yeniden Yapılandırmada Sağlık: Yenilikçi Yaklaşımlar ve Politika Önerileri (HIRES)[]
- Avrupa'daki büyük ölçekli yeniden yapılandırma olaylarını izler ve 28 AB Üye Devleti ile Norveç'i kapsar
wikipedia, wiki, viki, vikipedia, oku, kitap, kütüphane, kütübhane, ara, ara bul, bul, herşey, ne arasanız burada,hikayeler, makale, kitaplar, öğren, wiki, bilgi, tarih, yukle, izle, telefon için, turk, türk, türkçe, turkce, nasıl yapılır, ne demek, nasıl, yapmak, yapılır, indir, ücretsiz, ücretsiz indir, bedava, bedava indir, mp3, video, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, resim, müzik, şarkı, film, film, oyun, oyunlar, mobil, cep telefonu, telefon, android, ios, apple, samsung, iphone, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, pc, web, computer, bilgisayar
Yeniden yapilandirma bir sirketin yasal mulkiyet operasyonel veya diger yapilarinin sirketi daha karli hale getirmek veya mevcut ihtiyaclarina gore daha iyi organize etmek amaciyla yeniden duzenlenmesi eylemi icin kullanilan bir kurumsal yonetim terimidir Yeniden yapilandirmanin diger nedenleri arasinda mulkiyet veya sahiplik yapisi degisikligi veya bir krize yanit veya iflas yeniden konumlandirma veya gibi islerdeki buyuk degisiklikler yer alir Yeniden yapilandirma ayni zamanda kurumsal yeniden yapilandirma ve finansal yeniden yapilandirma olarak da tanimlanabilir Yeniden yapilandirma surecine dahil olan yoneticiler genellikle islem detaylari ve muzakerelerde yardimci olmalari icin mali ve hukuki danismanlar tutarlar Ayrica sirketi kurtarmak veya yeniden konumlandirmak icin gereken zor ve tartismali kararlari almak uzere ozel olarak ise alinan yeni bir CEO tarafindan da yapilabilir Genellikle borcun finanse edilmesini sirketin bazi bolumlerinin yatirimcilara satilmasini ve operasyonlarin yeniden duzenlenmesini veya azaltilmasini icerir Yeniden yapilandirmanin temel dogasi sifir toplamli bir oyundur Stratejik yeniden yapilandirma sikintili bir durumun hizli bir sekilde cozulmesini kolaylastirmak icin finansal kayiplari azaltir ve ayni zamanda ile hisse sahipleri arasindaki gerilimi azaltir Kurumsal borc yeniden yapilandirmasiKurumsal borclarin yeniden yapilandirilmasi sirketlerin odenmemis borclarinin yeniden duzenlenmesidir Genellikle borclarini geri odemekte gucluk ceken sirketler tarafindan kullanilan bir mekanizmadir Yeniden yapilandirma surecinde kredi yukumlulukleri daha kucuk odemelerle daha uzun bir doneme yayilir Bu sirketin borc yukumluluklerini yerine getirmesine daha iyi olanak saglayabilir Ayrica bu surecin bir parcasi olarak bazi alacaklilar borcun bir kismini ozkaynakla degistirmeyi kabul edebilir Sirketlerle bu sekilde zamaninda ve seffaf bir sekilde calismak bazen ic ve dis faktorler tarafindan tehdit edilen yasayabilirliklerini saglamak icin uzun bir yol kat edebilir Yeniden yapilandirma sureci bir tuzel kisinin karsilastigi zorluklari cozmeye ve tekrar yasayabilir hale gelmesini saglamaya calisir Adimlar Tam bir yeniden yapilandirmanin uygulanmasi sirasinda sirketin faaliyetlerini surdurebilmesi icin yeterli likiditeye sahip olmasini saglamak Dogru isletme sermayesi tahminleri uretmek Sirketin finansman saglama kabiliyetini cogunlukla kontrol eden alacaklilarla acik ve net iletisim hatlari saglamak Ayrintili is planinin ve degerlendirmelerin guncellenmesiYeniden yapilandirmada degerlemelerKurumsal yeniden yapilandirmada muzakere araci olarak kullanilir ve davalardan kacinmak icin tasarlanmis ucuncu taraf incelemelerinden daha fazlasidir Muzakere ve surec arasindaki bu ayrim finansal yeniden yapilandirma ile arasindaki bir farktir Transfer fiyatlandirmasi gereklilikleri acisindan bakildiginda yeniden yapilandirma exit charge olarak adlandirilan odemenin yapilmasini gerektirebilir Kullanilan yaklasimlarin tartisilmasi icin bolumune bakiniz Avrupa da Yeniden Yapilanma Londra Yaklasimi Tarihsel olarak Avrupa bankalari yatirim yapilabilir seviyede olmayan kredileri ve oldukca basit olan ele almistir Ingiltere de Londra Yaklasimi olarak adlandirilan yeniden yapilandirmalar sikintili sirketlere uygun buyuklukte bir bilanco saglamak yerine borc silme islemlerinden kacinmaya odaklaniyordu Bu yaklasim 1990 larda ozel sermayenin yuksek getirili ve piyasasini yaratan yuksek kaldiracli sermaye yapilarina olan talebi artirmasiyla pratik olmaktan cikti Hedge fonlari ve kredi turevleri ile artan sorunlu borc hacmi hem duzenleyici kurumun hem de onde gelen ticari bankalarin kontrolu disindaki egilimlerle piyasayi derinlestirdi OzelliklerKriz sirasinda nakit yonetimi ve nakit yaratma Sorunlu Kredi Danismanlik Hizmetleri ILAS Kurumsal yonetimin kalma bonusu odemeleri veya hisse senedi hibeleri seklinde elde tutulmasi Patentler veya markalar gibi yeterince kullanilmayan varliklarin satisi Bordro ve teknik destek gibi operasyonlarin daha verimli bir ucuncu tarafa yaptirilmasi Uretim gibi faaliyetlerin daha dusuk maliyetli yerlere tasinmasi Satis pazarlama ve dagitim gibi fonksiyonlarin yeniden duzenlenmesi Genel giderleri azaltmak icin is sozlesmelerinin yeniden muzakere edilmesi Faiz odemelerini azaltmak icin kurumsal borcun yeniden finansmani Sirketi tuketiciler nezdinde yeniden konumlandirmak icin buyuk bir halkla iliskiler kampanyasi Yeniden yapilandirma oncesi hisse senedi sahiplerinin mulkiyet payinin tamamini veya bir kismini kaybetmesi kalan kisim orijinal firmanin sadece bir kismini temsil ediyorsa buna kocan denir Yeni yatirimlar Ar Ge ve yoluyla verimliligi ve uretkenligi artirmak SonuclarEtkin bir sekilde yeniden yapilandirilan bir sirket teorik olarak daha yalin daha verimli daha iyi organize olmus ve revize edilmis bir stratejik ve finansal planla ana isine daha iyi odaklanmis olacaktir Yeniden yapilandirilan sirket bir kaldirac satin almasiysa yeniden yapilandirmanin basarili oldugu kanitlandigi takdirde ana sirket muhtemelen sirketi karla yeniden satacaktir Ayrica bakinizIflas Borc Kuculme Isten cikarmaKaynakca a b Norley Lyndon Swanson Joseph Marshall Peter A Practitioner s Guide to Corporate Restructuring City Financial Publishing ss xix 24 63 ISBN 978 1 905121 31 1 www internationaltaxreview com 17 Aralik 2012 26 Subat 2013 tarihinde kaynagindan arsivlendi Erisim tarihi 23 Aralik 2017 26 Ekim 2020 tarihinde kaynagindan arsivlendi Dis baglantilarInfoworld HP buyuk bir yeniden yapilanma hamlesiyle 14 500 kisiyi isten cikaracak 12 Aralik 2005 tarihinde Wayback Machine sitesinde CBC News Stelco yeniden yapilandirma planini acikladi Yeniden yapilandirma konusunda cok sayida kaynak egitim materyali vb olusturan buyuk olcekli bir Avrupa sendikal projesi olan TRACE Projesi nin web sitesi Current Financial News from Trending Storiees MIRE Projesi nin Avrupa da Yenilikci Yeniden Yapilandirmanin Izlenmesi tematik analiz ve 30 vaka calismasini iceren web sitesi 11 Eylul 2017 tarihinde Wayback Machine sitesinde Hindistan Kurumsal Yeniden Yapilandirma Danismanlari Avrupa Komisyonu nun Anticipedia web sitesindeki Avrupa Yeniden Yapilandirma Arac Kutusu Yeniden Yapilandirmada Saglik Yenilikci Yaklasimlar ve Politika Onerileri HIRES olu kirik baglanti Avrupa daki buyuk olcekli yeniden yapilandirma olaylarini izler ve 28 AB Uye Devleti ile Norvec i kapsar